Claves para conocer el futuro de las acciones de Telefónica

En un año marcado por desafíos significativos, Telefónica, la gigante de las telecomunicaciones, reveló hace un par de semanas sus resultados financieros correspondientes a 2023. Aunque la compañía reportó pérdidas contables sustanciales, su capacidad para cumplir con sus objetivos financieros y mantener un crecimiento en los ingresos es destacable. En lo que respecta a su cotización bursátil, se encuentra en un rango lateral amplio, con base en los 3,20€ y parte superior en los 4,15€, desde octubre del 2022, momento en el que frenó la caída libre que comenzó al dibujar un doble techo en los 5,00€.  

Pérdidas Contables y Proyecciones Financieras

Telefónica informó de pérdidas contables por un total de 892 millones de euros en 2023. Estas pérdidas se atribuyen a la provisión del plan de reestructuración de Telefónica España y al deterioro del fondo de comercio en su filial británica, Virgin Media O2, en la que tiene una participación del 50% junto a Liberty. A pesar de este revés, los ingresos de la compañía experimentaron un crecimiento del 1,6%, alcanzando los 40.652 millones de euros.

El beneficio neto ordinario, excluyendo provisiones y extraordinarios, mostró una tendencia positiva al alcanzar los 2.369 millones de euros, un aumento del 17,1% en comparación con el año anterior. Sin embargo, al considerar las provisiones y extraordinarios, las pérdidas netas de 892 millones de euros marcan un cambio respecto a las ganancias de 2.011 millones de euros en 2022.

Facturación y Desempeño Operativo

A pesar de los desafíos financieros, Telefónica logró un crecimiento generalizado de los ingresos en sus principales mercados durante 2023. Su cifra de negocio de 40.652 millones de euros representa el nivel más alto desde 2020. El Resultado Operativo antes de Amortizaciones (Oibda) ordinario, excluyendo extraordinarios, experimentó un incremento interanual del 1,4%, situándose en 13.121 millones de euros. No obstante, los extraordinarios impactaron en el Oibda reportado, que se redujo un 11,4% en comparación con el año anterior, alcanzando los 11.390 millones de euros.

Impuesto sobre Sociedades y Flujo Libre de Caja

En el ámbito fiscal, el Impuesto sobre Sociedades registró un ingreso de 899 millones de euros en 2023. La empresa atribuyó este resultado principalmente al efecto fiscal de la provisión asociada al expediente de regulación de empleo (ERE) y al reconocimiento de activos por impuestos diferidos en España.

Además, Telefónica superó sus previsiones de flujo libre de caja, alcanzando los 4.227 millones de euros, por encima de los 4.000 millones estimados.

Perspectivas y Compromisos Futuros

A pesar de las adversidades, José María Álvarez-Pallete, presidente de Telefónica, expresó confianza en la dirección de la empresa. "Telefónica sigue ejecutando su hoja de ruta, sin detenerse ante la incertidumbre macroeconómica global", afirmó. La compañía se mantiene comprometida con su plan estratégico GPS, orientado hacia el crecimiento, rentabilidad y sostenibilidad, con la visión de liderar la nueva era digital.

Por otra parte, cabe destacar que hoy se ha conocido que Telefónica ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) para obtener el 5,65% restante de su filial alemana, Telefónica Deutschland. La compañía ya posee el 94,35% y planea desembolsar hasta 395 millones de euros en esta operación. Este movimiento destaca el compromiso de Telefónica por fortalecer su posición en el mercado alemán y maximizar las oportunidades de crecimiento en la era digital. La OPA refleja la estrategia de Telefónica para optimizar su cartera de inversiones y consolidarse como líder en telecomunicaciones en la región.

Con el fin de analizar la situación técnica de las acciones de Telefónica, a continuación, se incluye el análisis técnico realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

En relación al análisis técnico de Telefónica en gráfico de velas semanales, se aprecia que la acción se encuentra inmersa en un canal ligeramente descendente, mientras se va apoyando en la base de la directriz que fija la tendencia alcista que viene dibujando desde finales del 2020, una vez finalizó el desplome producido por la pandemia. Sin duda, resulta esencial que no pierda esta tendencia, ya que, de perderla, la cotización podría volver a niveles cercanos a los 3,20€. Sin embargo, desde LUYFRA Capital consideramos que en el medio-largo plazo la acción va a volver a dirigirse hacia la zona de los 5,00€, nivel que ha ejercido como resistencia en un par de ocasiones desde el 2021 y que es la barrera a derribar por el valor para poder ser optimistas y pensar en que pueda volver a niveles pre-pandemia, tal y como lo han hecho la mayoría de las cotizadas más importantes del principal selectivo español. Para ello, la acción tendrá que enfrentarse a dos resistencias que le pondrán a prueba y que se detallan a continuación.

A continuación, se procede a indicar los soportes y resistencias a los que se enfrenta el valor: S1 3,50€, S2 3,20€, S3 2,70€: R1 4,15€, R2 4,45€, R3 5,00 €.