Telefónica tras resultados, lista para irse a los 4,2 euros por acción

La compañía ha presentado resultados con una buena reacción del mercado, que esperaba algunas cuentas con peores cifras. Capitaliza, en total, 22.700 millones de euros: ¿cómo han visto los expertos de Bankinter los resultados?

Telefónica ha presentado unos buenos resultados, que han impulsado la cotización de la compañía en torno al 3 %, y superando los 22.500 millones de euros de capitalización bursátil. La organización, que está enfocada en reducir el apalancamiento, ha registrado unos ingresos de 10.133 millones, un 0,9 % más en términos reportados y un 3,3 % orgánico. 

El OIBDA Recurrente ha sido de 3.161 millones de euros frente a los 3.138 millones que se esperaban. El margen OIBDA es del 31,3 % frente al 31,2 % estimados. El BNA, beneficio neto, por otro lado, fue de 462 millones, un 44,5 % más que un año antes. Asimismo, el cash flow libre fue de 842 millones de euros versus 1093 millones. Por último, la deuda financiera neta es de 27.479 frente a los 26.580 millones del pasado periodo, aunque se espera una reducción para el último trimestre del ejercicio. 

La organización ha comentado que eleva de manera leve los objetivos para el 2023, de crecimiento de un dígito bajo en Ingresos y OIBDA a crecimiento cercano al 4 %. Mantiene, además, el dividendo en los 0,30 euros por acción. 

Opinión de los resultados por parte de los analistas de Bankinter

Para los analistas de la entidad naranja, los resultados baten las expectativas. Los ingresos mantienen crecimiento positivo por noveno trimestre consecutivo. Por países, España incrementa ingresos un 0,3 %; Alemania, 4,4 %, mientras que Brasil lo hace en un 7,8 %. Así, el grupo va a cumplir las guías del año de crecimiento de un dígito bajo de ingresos y OIBDA. 

España sigue siendo el mercado en el que más presión competitiva existe, y vuelve a sufrir una caída de OIBDA, aunque esta es menor que en los trimestres previos. Las subidas de tarifas aplicadas no llegan a compensar en la totalidad el incremento de los costes de la plantilla y de contenidos. Se compensa con una mayor fortaleza en el resto de los mercados vitales para el grupo.

Además, las sinergias en Reino Unido se aceleran con O2, mientras que en Brasil sigue mejorando la incorporación de los clientes móviles y activos de Oi. El BNA incluye, por otro lado, -15 millones de reestructuración en Latam, además de un impacto negativo de 250 millones de impactos no recurrentes. 

Con estos datos, los expertos creen que la entidad debería estar cotizando en los 4,2 euros, con una recomendación que queda mantenida en "neutral".