Análisis de Duro Felguera y expectativas de la ampliación de capital anunciada

La compañía asturiana anunció la semana pasada que ha firmado un memorando de entendimiento (Mou) con las compañías mexicanas Grupo Prodi y Mota-Engil México por el que éstas prestarán a la ingeniería asturiana 90 M€, 50 y 40 M€, respectivamente.

Así, el Grupo Prodi se convertirá en el principal accionista de Duro Felguera con una participación del 31% al capitalizar esta deuda a través de una ampliación de capital por los 50 M€. En paralelo, la firma española realizará otra ampliación de capital de 40 M€ con derecho de suscripción preferente para los actuales accionistas. La parte que no se cubra será suscrita por Mota-Engil México, filial del grupo luso Mota-Engil y que está participada en un 49% por la propia Prodi, con la capitalización parcial -o total en caso extremo- de los 40 M€ prestados. Cabe destacar que esta empresa podría hacerse con un máximo del 24%. De este modo, los dos inversores, que sindicarán sus participaciones, podrían tomar hasta un 55% del accionariado.

Tal y como ha afirmado el consejero delegado de la compañía, “parece una solución definitiva a largo plazo, pero ahora la compañía tiene que hacerla realidad desde dentro, por nuestra propia transformación, para generar una empresa que sea cada día más competitiva y eficiente". Cabe destacar que prevé incrementar un 50% su contratación y entre un 50% y un 70% sus ventas.

En relación a los plazos, el consejo de administración de Duro Felguera convocará a finales del mes de marzo o a principios de abril una junta de accionistas en el que se aprobará la operación indicada. En paralelo, Grupo Prodi ha de recibir el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para que esté exento de la obligación de lanzar una oferta pública de adquisición (opa) por el 100% al rebasar el 30%. Y, también, será necesaria la aprobación del Gobierno al tratarse de una inversión extranjera que atañe a más del 10% de una empresa española considerada estratégica. Por otra parte, se espera que la ejecución de la ampliación de capital se lleve a cabo antes de finalizar el primer semestre del año.

Sin duda, se trata de una operación muy positiva para el futuro de la compañía y confirma que la nueva Duro Felguera “ha comenzado a andar”. Por una parte, tener inversores de referencia es esencial para la generación de confianza en los diferentes mercados financieros, además de que potencia la situación de tesorería de la empresa y, por otra parte, le permite crear sinergias y relaciones comerciales y de negocio con los nuevos socios industriales, que conocen bien los sectores y le va a permitir aumentar la contratación con ellos.

Con el fin de profundizar en la situación técnica de Duro Felguera, a continuación, se incluye el análisis realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

Respecto al análisis técnico de Duro Felguera en gráfico de velas diarias, se aprecia que, finalmente, la acción consiguió romper la tendencia bajista que venía dibujando desde los máximos registrados durante el 2021 (1,50€). La superación de dicha directriz activó, primeramente, el objetivo de los 0,78€, para después poner rumbo a los 0,85€ y, por último, ir a buscar los 0,95€, incluso llegando a alcanzar los 1,02€, donde dibujó una figura de doble techo que provocó el inicio de la corrección.

Actualmente, la acción ha cerrado el gap que tenía abierto en los 0,823€, mientras que se está estabilizando en la zona de los 0,85€. Cabe destacar que todavía mantiene un gap abierto en los 0,705€, si bien es cierto que no tiene sentido que vaya a buscar cerrarlo teniendo en cuenta que el precio al que se ejecutará la ampliación de capital (0,76€) parece que será un suelo indestructible. Por lo tanto, lo lógico es que se estabilice en estos rangos hasta que se tengan nuevas noticias de la entrada de los socios industriales mencionada y se ejecute la ampliación de capital.

Por último, a continuación, se indican los soportes y resistencias a los que se enfrenta la acción: S1 0,85€, S2 0, 78€, S3 0, 67€; R1 0,95€, R2 1,02€, R3 1,10€.