REPSOL presenta potencial de revalorización en bolsa análisis fundamental y técnico

Las acciones de Repsol alcanzan una subida del 107% desde los mínimos de octubre de 2020, y sube un 35% en este 2021. Esta subida se explica, lógicamente, por el fuerte ascenso de los precios del petróleo durante este último año (Recordemos que el petróleo llegó a cotizar a precios negativos). si lo comparamos, el petróleo ha subido un 300% desde los mínimos de marzo de 2020 y un 60% en este 2021. Vistos estos datos, ¿Presenta Repsol potencial de revalorización a estos precios? Vamos a verlo.

Repsol está viviendo muy buen año a nivel empresarial y a nivel bursátil, gracias a la recuperación de los precios del petróleo. Sin embargo, está a casi un 10% de los máximos anuales de octubre, mientras que el petróleo está a un 5% de los máximos. La explicación, entre otras, puede ser que Repsol está centrando muchos esfuerzos en reducir el peso del petróleo en su cuenta de resultados en favor de la electricidad y el gas. Su Plan Estratégico tiene una dirección clara en ese sentido, pero a día de hoy Repsol es una compañía eminentemente petrolera.

Así, examinando los resultados presentados por Repsol hace apenas 2 semanas, vemos que el resultado de los primeros 9 meses de 2021 ha sido de 1.582 millones de euros y un flujo de caja operativo de 3.371 millones. Dado que Repsol capitaliza 16.621 millones, Estamos ante una empresa a PER 8,3 y a 5 veces Flujo de Caja Operativo. Es justo señalar que esta es una característica propia de las empresas cíclicas: Estar baratas en la parte alta del ciclo y caras en la parte baja. La cuestión es si estamos en la parte alta, o si en caso contrario Repsol tiene recorrido al alza.

Otros parámetros importantes a nivel fundamental son, su deuda, que alcanza los 6.136 millones de euros (prácticamente 1 vez su EBITDA, lo que implica que está controlada). Ha subido el dividendo un 5% hasta los 0,65€, lo que implica una rentabilidad por dividendos del 0,65€ / 10,88€ = 6% a estos precios, y continúa con su cambio de modelo de negocio hacia la generación de energías renovables aumentando sus inversiones. En definitiva, la estrategia de Repsol es dejar que el petróleo financie su transición energética, veremos qué tal sale la apuesta.

Desde el punto de vista técnico, estos son los datos más importantes desde mi punto de vista:

1. Clara tendencia alcista con soportes en 10,66€, 10,30€ (donde se cruzan las medias de 100 y 200 sesiones) y 10€, como pueden verse en el gráfico.
2. Los indicadores presentan un buen momento de compra, cerca de sobreventa y el MACD cortando al alza para continuar las subidas.
3. Por arriba, resistencias en los 11,60€ y los 12€. Recordemos que los máximos de este año los marcan los 11,82€ vistos hace pocas semanas.

Así, Repsol tanto desde el punto de vista fundamental como desde el técnico presenta una valoración y un momento de compra dignos de ser tomados en cuenta. Lógicamente, ya conocemos la fuerte influencia que tienen los precios del petróleo en la acción, para bien y para mal. Si mañana vuelven las tensiones entre Rusia y Arabia Saudí, las caídas en el precio inevitablemente conllevarán caídas en Repsol, y viceversa. Como botón de muestra, la última vez que el petróleo cotizaba por encima de 80$ el barril (hace más de 7 años), las acciones de Repsol valían 13€ por acción.