Las razones por las que Bankinter cree que las acciones de PharmaMar van a subir un 30 por ciento en bolsa

PharmaMar tendría un potencial elevado en bolsa, según el informe emitido por parte de Bankinter, quien considera que el precio objetivo debería estar en los 38 euros por acción, otorgando más de un 30 % de revalorización desde los actuales precios de cotización. 

Los expertos de Bankinter lo tienen claro: PharmaMar debe cotizar más alto en bolsa. Han calificado los resultados presentados, del primer trimestre, como "positivos", superando lo esperado según las expectativas del mercado y, además, el mercado parece que avala las cuentas, ya que sus acciones rebotaron un 5 % el día en el que la compañía rindió cuentas en la bolsa. 

"Destacamos de los resultados la recuperación de las ventas, sobre todo en Fármacos y Royalties, pero sobre todo el nulo consumo de tesorería y el mantenimiento de una estructura financiera muy saneada", comenta el experto analista de la entidad naranja, Pedro Echeguren. Asimismo, esperan resultados positivos en el futuro de los ensayos abiertos de cara a finales del ejercicio 2024 o inicios de 2025. 

El consumo nulo de tesorería en el primer trimestre incrementan el optimismo. Este indicador ha pasado de los 128,8 millones del trimestre anterior a los 127,7 millones, lo que supone un pequeñísimo descenso que no llega al punto porcentual. Mientras, el cash flow libre es positivo, de dos millones, frente a los 7,4 del primer trimestre de 2023. En el caso del cash flow de explotación sube hasta los 9,3 millones de euros. 

"Esperamos que mejore el flujo de noticias en la empresa con respecto a los estudios"

El experto considera que el flujo de noticias sobre Zepzelca y el estudio IMforte debe mejorar. "Con dos enyasos en fase III en curso, las perspectivas para la aprobación definitiva de Zepzelca mejoran considerablemente. La aprobación como tratamiento en primera línea incrementarían los ingresos de manera destacada, tanto en Estados Unidos como por las ventas directas en Europa dada una potencial aprobación de la EMA una vez lo haga la FDA", comenta el analista en su informe. 

"Esperamos que los resultados de PFS del estudio IMforte entre finales de este año y principios de 2025. De ser positivos, el catalizador sería muy relevante", asegura. 

Por todo lo comentado, los analistas de la entidad valoran positivamente las cuentas presentadas, por lo que estiman que el valor debe subir en bolsa cerca del 30 %, pasando de los actuales 29 a los 38 euros por título, donde establecen el precio objetivo. Recomiendan "comprar". 

Diferentes escenarios para las acciones de PharmaMar en bolsa

Como es habitual en el informe de Bankinter, la entidad realiza diferentes escenarios. El escenario base es el que establece el precio de las acciones en los 38 euros. "En este caso, esperamos la autorización comercial definitiva de Zepzelca en Estados Unidos y otros mercados en 2025. Además, se tiene en cuenta que las ventas de Yondelis están ajustadas a la baja y que hay cobros de hitos y royalties asociados al desarrollo de Zepzelca". 

En cuanto al escenario positivo, se estable precio en los 53,350 euros. El escenario es igual que el base, pero con un pico de ingresos por Zepzelca superior al 50 % con respecto al escenario base.

Por último, en el escenario negativo, con un precio de 28,50 euros por acción (el actual), se establece un escenario base pero con ingresos por Zepzelca inferiores al 50 % con respecto al escenario base.