Qué esperar de Solaria en bolsa y análisis de su negocio en los próximos años

La cotización bursátil de Solaria ha comenzado el año perdiendo casi un 40% de su valor entre los meses de enero y febrero, a pesar de haber presentado unos resultados récord en lo que respecta al ejercicio del 2023. ¿Cómo se entiende esto? ¿Por qué continúa siendo penalizada la compañía en bolsa si su negocio está dando tan buenos resultados y su futuro es tan prometedor para los próximos años? Desde LUYFRA Capital, lo analizamos.

Por una parte, el sector sigue digiriendo todavía el rally alcista que tuvo tras el inicio del Covid19, donde varias cotizadas españolas llegaron a multiplicar por tres su valor bursátil. Por otra parte, se encuentra el contradictorio discurso del Gobierno, que dicen querer apoyar la transición energética, la sostenibilidad y la energía renovable, pero no hacen más que poner trabas. La última demostración de ello es la recuperación del impuesto sobre el valor de la producción de energía eléctrica del 7%, aprobado en diciembre del año pasado y que supone un impacto negativo para todo el sector. Sin duda, penaliza los precios eléctricos al encarecerlos con un tributo que es único en Europa, ya que ningún otro país lo tiene y, además, reduce la ventaja competitiva de España con la que atraer industria al país. Es por ello que la compañía dirigida por Arturo Díaz-Tejeiro ha tenido que reajustar sus objetivos para este año, reduciendo estos en un 7%.

Asimismo, el lento y duro procedimiento que supone la obtención de permisos y licencias de construcción, provoca que la transición no vaya al ritmo esperado y, en consecuencia, los objetivos de las compañías afectadas, sean más difíciles de conseguir. También hay que destacar que es necesario fomentar y acelerar las inversiones en almacenamiento y en buenas infraestructuras de baterías. Por último, y no menos importante, ya que son los que más beneficio sacan de toda esta incertidumbre generada en el sector, están los Hedge Funds. Varios fondos de inversión han aprovechado este momento para crear pánico y “tirar” la cotización hasta precios incomprensibles y así poder comprar “barato”. Sin ir más lejos, el fondo Blackrock “maneja” la cotización bursátil de Solaria a sus anchas, teniendo una posición en corto del 2,51% sobre el capital total de la compañía, mientras mantiene una posición en largo del 3,859%.

Con el objetivo de conocer el comportamiento de la acción desde el punto de vista técnico, se procede a incluir el análisis realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

Tal y como se aprecia en el gráfico de velas semanales adjunto, la acción ha perdido en este comienzo de año la base de la cuña que venía dibujando desde el 2019, lo que ha provocado la continuación de la caída libre hasta la base del canal bajista de medio plazo (líneas discontinuas), coincidente con un nivel importantísimo en el valor, los 10,30-10,50€. Se trata de un fuerte soporte en la acción, que no debería perder. Observando el indicador RSI, la cotización se encuentra en un claro momento de sobreventa, lo que puede provocar un inminente y fuerte giro alcista.

Por la parte alta, resulta esencial que, una vez comience el impulso alcista, la acción logre superar la tendencia bajista que viene formando desde que en enero del 2020 alcanzara sus máximos históricos. Precisamente, la imposibilidad de superar esta barrera, junto a la aprobación del impuesto mencionada previamente, fueron los artífices del inicio del desplome de la acción en lo que va de año.

Desde LUYFRA Capital, a pesar de su alta volatilidad debido a la reducida capitalización de la empresa en comparación con la mayoría de cotizadas del principal selectivo español, confiamos en una pronta recuperación de la acción, tal y como lo ha hecho históricamente en momentos similares a este. Y es que no hay motivos para creer en que no sea así, teniendo en cuenta que se trata del principal líder en el desarrollo y generación de energía solar fotovoltaica en el sur de Europa, clave para la transición energética necesario en el continente y con tan buenas perspectivas para los próximos años a nivel de negocio y resultados. No hay que olvidar que en el 2023 ha batido récords numéricos, pero que lo seguirá haciendo en el 2024, 2025, 2026…