Calendario del dividendo de ACS en bolsa enero y febrero 2023

Las acciones de ACS se encuentran en terreno de máximos de los últimos 3 años. Tras un año de muy buena rentabilidad, con una subida del 23%, ACS anuncia el pago de su tradicional dividendo en enero, de 0,481€ por acción, que complementa el ya abonado de 1,45€ en el mes de julio. Recordemos que este dividendo se abona mediante la modalidad de dividendo flexible, y por tanto sus accionistas pueden elegir acciones o efectivo. Veamos las fechas clave y las ventajas de cada opción. 

ACS es una de las empresas más estables y con menor volatilidad del Ibex 35. Tras un 2022 en el que a priori, las constructoras iban a sufrir por el alza en costes, las acciones de la empresa de Florentino Pérez y su negocio, no parecen haberse visto afectados. De hecho, los resultados de ACS en los primeros 9 meses de 2022 han sido realmente buenos, con un beneficio de 480 millones de euros. Así, la previsión de beneficio rondará los 600 millones para todo 2022. El dividendo a abonar en estas semanas, es de 0,481€ por acción o acciones por derechos, aún no conocemos la ecuación de canje.

¿Cuáles son las fechas clave para el cobro de este dividendo? Veámoslo:

- Jueves 19 de enero: Último día para comprar acciones con derecho al dividendo (last trading date).

- Viernes 20 de enero: Primer día en el que las acciones cotizan sin derecho a cobrar el dividendo, y primer día de negociación de los derechos de asignación gratuita.

- Viernes 27 de enero Fin del plazo para solicitar retribución en efectivo.

- Viernes 3 de febrero: Fin de la negociación de los derechos de asignación gratuita.

- Martes 7 de febrero: Fecha de abono de 0,481€ brutos por acción a los accionistas que han solicitado efectivo.

- Miércoles 15 de febrero: Fecha prevista de comienzo de negociación de las nuevas acciones de ACS.

De este modo, aún no se conoce la ecuación de canje, que se publicará el martes 17 de enero como tarde. Con un precio de referencia de unos 28€, lo normal es que la ecuación de canje sea, aproximadamente, de 1 acción nueva por cada 58 antiguas. Así, ¿qué es mejor, pedir efectivo o pedir acciones? Veamos las ventajas e inconvenientes de cada modalidad.

Pedir efectivo es una opción para aquellos accionistas que, o bien necesiten efectivo, o bien no quieran más acciones de ACS, o bien pienses que las acciones de ACS están caras y prefieres guardar liquidez para comprar a un mejor precio. Para obtener efectivo de los derechos, hay dos opciones: La más eficiente en cuanto a costes es solicitar efectivo a la sociedad, que comprará cada derecho a 0,481€ por acción. Otra opción es vender los derechos a mercado, y por tanto el precio puede variar al alza o a la baja.

Pedir acciones e la opción más eficiente fiscalmente, ya que no hay que tributar hasta que se vendan las acciones en el mercado, y además es el mejor método para incrementar el porcentaje de participación de ACS. ¿Por qué digo aumentar? Porque el dividendo de ACS no es dilutivo, sino que la sociedad amortiza todas las acciones que emite, por lo que pedir acciones supone tener más acciones de la empresa sin que esta aumente el número de acciones en circulación.

De este modo, ACS tiene un valor en bolsa cercano a 8.000 millones de euros. Con un beneficio estimado de 600 millones de euros, y un dividendo cercano a los 2€ por acción, las acciones de ACS cotizan a PER 13, con una rentabilidad por dividendo del 7% y sin apenas deuda, ya que la sociedad tiene el balance muy saneado tras la venta de Vinci. La pregunta es, ¿logrará llegar la empresa a la barrera de 30€ y superarla? Sólo el tiempo dirá.