Por qué caen las acciones del Banco Santander y qué esperar en el futuro

Las acciones del Banco Santander sufren en bolsa a pesar de haber elevado sus provisiones y haber obtenido un beneficio récord. El banco con mayor capitalización bursátil de España ha obtenido un beneficio atribuido de 7.316 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un 25% más que en el mismo periodo del año precedente. Sin contar el cargo extraordinario de 530 millones de euros entre enero y septiembre del 2021, el beneficio ordinario creció un 15% en euros corrientes. El crecimiento se debe, principalmente, a las subidas de tipos de interés y los tipos de cambio.

Centrándonos únicamente en el tercer trimestre del año, el beneficio atribuido del banco presidido por Ana Botín ha sido de 2.422 millones de euros, un 2% más que un año antes, tras incorporar un cargo neto de 181 millones de euros por la nueva normativa de moratorias en Polonia.

Por otra parte, destacar que el beneficio antes de impuestos ha sido de 11.761 millones de euros, lo que supone un 6% menos que en 2021, mientras que los impuestos sobre beneficios han sido de 3.538 millones de euros, lo que sitúa la tasa fiscal efectiva en el 30%.

Asimismo, cabe destacar que los recursos de clientes han alcazado su cifra más alta (1,13 billones de euros, un 4% más) gracias al crecimiento de los depósitos (+6%). Los créditos han aumentado un 7%, hasta los 1,04 billones, con las hipotecas y el crédito al consumo creciendo un 7% y el crédito a empresas, un 6%, mientas que la cartera de crédito del banco se mantiene muy diversificada tanto por líneas de negocio como por geografías, con un 65% del crédito con garantía real.

También se ha anunciado que el grupo celebrará el Investor Day (día del inversor) el próximo 28 de febrero, donde se marcarán los objetivos para los próximos años.

Con el objetivo de estudiar la situación técnica de las acciones del Banco Santander, a continuación, se procede a incluir el análisis realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

Respecto al análisis técnico del Banco Santander en gráfico de velas semanales, se aprecia que la acción viene dibujando varios años atrás una clara tendencia negativa marcada por la directriz bajista de LP que se muestra en el gráfico. El valor bursátil del Banco Santander ha intentado superar su parte superior en numerosas ocasiones y, a pesar de haberlo logrado tímidamente en dos ocasiones, la primera vez en abril del 2019 y, la segunda, al inicio del mes de febrero del presente ejercicio, la acción continúa sin poder franquear esta dura resistencia, lo que está frenando la escalada de la acción y está provocando la formación de un canal bajista de medio plazo.

Actualmente, la acción se encuentra dibujando un canal lateral de corto plazo con base en el nivel de los 2,30€ y la parte superior del mismo situada en los 2,70€. Además, la base del canal bajista de medio plazo está actuando de soporte para la acción, mientras que las EMAs 50, 100 y 200 están ejerciendo de resistencia. Es por ello que resulta esencial que, primeramente, la cotización bursátil del Banco Santander consiga superar los 2,70€ para poner rumbo hacia los 3,00€, nivel más importante en estos momentos para confiar en un cambio de la tendencia negativa acumulada en los últimos años. Por el contrario, la acción no debería perder la base del canal bajista de MP y, mucho menos, la zona de los 2,20€, para no pensar en una corrección más severa.

En conclusión, desde LUYFRA Capital consideramos que la acción se encuentra en un periodo de lateralidad y, apoyado por las positivas provisiones presentados por la propia compañía, podría ir a buscar un ataque hacia los 3,00€. Sin embargo, consideramos preferible esperar a confirmar la superación de los 2,70€, ya que, en caso de no conseguirlo, parece inevitable una nueva corrección hasta los 2,30€. Asimismo, consideramos que otras compañías del mismo sector, como el BBVA, mantienen un mejor comportamiento bursátil, lo que les convierten en acciones más atractivas que las acciones del banco presidido por Ana Botín.

Por último, procedemos a indicar los soportes y resistencias a los que se enfrenta el valor: S1 2,40€, S2 2,20, S3 1,88€; R1 2,70€, R2 2,85€, R3 3,45€.