Qué esperar de las acciones de Inditex en lo que resta de año

Las acciones de la compañía dirigida por Marta Ortega, a pesar de acumular una pérdida del 20% en su capitalización bursátil en lo que va de año por la incertidumbre generada debido al conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, están consiguiendo tener un mejor comportamiento que la gran mayoría de las cotizadas del Ibex35 en las últimas semanas. Prueba de ello es la sesión de hoy, donde el principal índice español baja un 1%, aproximadamente, mientras que la cotización de Inditex se revaloriza más de un punto porcentual. Dicho comportamiento positivo en las últimas semanas se debe, principalmente, a los grandes resultados presentados en el primer semestre del ejercicio, donde la compañía textil consiguió, una vez más, batir récords históricos.

Centrándonos en los resultados mencionados, en el primer semestre el modelo integrado de Inditex tuvo un fuerte desempeño operativo, alcanzando un récord histórico en ventas, EBITDA y beneficio neto. Concretamente, las ventas alcanzaron 14.845M€ (+24,5% sobre 1S2021), mientras que las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 25%. Además, se espera que la venta online supere el 30% de la venta total en 2024.

Asimismo, el margen bruto se situó en 8.594 M€, un 24,5% superior al del 1S2021, representando el 57,9% de las ventas, el más alto de los últimos 7 años. Por otra parte, los gastos de explotación aumentaron un 20% respecto al 1S2021, por debajo del crecimiento de las ventas.

En relación al resultado operativo (EBITDA), cabe destacar que creció un 30%, hasta los 4.029M€, mientras que el EBIT creció un 44%, hasta los 2.431M€, el beneficio antes de impuestos un 42%, hasta los 2.340M€, y el beneficio neto un 41%, hasta los 1.794M€. Respecto a la caja neta de la compañía, la compañía anunció un crecimiento del 15%, hasta 9.242M€, así como el dividendo final del ejercicio 2021 (0,465€/acción), que se pagará el 2 de noviembre de 2022.

Además, en relación a los próximos trimestres, la compañía anunció que las colecciones otoño/invierno han sido muy bien recibidas por nuestros clientes. Las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante entre el 1 de agosto y el 11 de septiembre de 2022 crecieron un 11% sobre el periodo récord de 2021.

Por otra parte, con el objetivo de analizar la situación de Inditex técnicamente, a continuación, se procede a incluir el análisis realizado por LUYFRA Capital:

Análisis técnico

En relación al análisis técnico de Inditex en gráfico de velas semanales, cabe destacar que la cotización bursátil de la empresa multinacional española de fabricación y distribución textil entró en una clara fase correctiva tras haber realizado un triple techo en la zona de 33,00€, donde dejó una clara señal de debilidad. Asimismo, las caídas se precipitaron con la llegada del conflicto geopolítico entre Ucrania y Rusia.

La corrección se pudo dar por finalizada en el momento en el que la acción alcanzó el nivel de soporte situado en los 20,00€, aproximadamente. Se trata de una zona que, históricamente, ha actuado como suelo firme en numerosas ocasiones y esta vez no fue diferente. Además, el alto volumen negociado en dicha zona y el indicados RSI, situado claramente en sobreventa, hacían prever el rebote que se iba a producir más adelante y, sin duda, el giro producido en la acción después de volver a testear los niveles mencionados por segunda ocasión, formando así una figura en W, terminó siendo la señal definitiva para confirmar que iba a comenzar una recuperación en la cotización de Inditex.

Sin embargo, dicha recuperación al llegar al nivel clave de los 25,58€, la acción dejó una señal de debilidad en forma de martillo invertido, lo que provocó una nueva corrección hasta el soporte situado en los 21,00€. Cabe destacar que, por el momento y, a pesar de los descensos producidos en el Ibex35, la acción está consiguiendo mantener el soporte mencionado con fuerza, por lo que no hay razones para creer que la corrección pueda prolongarse, si bien es cierto que resulta esencial que la cotización bursátil de Inditex consiga superar, nuevamente, la parte superior del canal representado en el gráfico mediante líneas discontinuas.

En conclusión, desde LUYFRA Capital, consideramos a Inditex una de las compañías más seguras y solventes dentro del Ibex35, tal y como confirman los resultados repasados. Por lo tanto, resulta una acción que ofrece buena oportunidad de inversión cada vez que se produce una corrección severa, provocada habitualmente por el pánico generado en el mercado y no por razones meramente perjudiciales para el desarrollo de su negocio.

Por último, a continuación, se indican los soportes y resistencias a los que se enfrenta la acción: S1 21,00€, S2 19,95€, S3 18,60€; R1: 22,90€, R2 25,58€, R3 27,00€.