Grifols envía un mensaje al mercado para intentar frenar su sangría en bolsa

Grifols es una de las acciones con peor comportamiento de toda la bolsa española en los últimos años. Concretamente, cae un 40% en bolsa en lo que llevamos de año y casi un 55% desde septiembre de 2021. Las dudas sobre la recuperación del negocio y la solvencia de la empresa pesan cada día más, y la cotización no levanta cabeza. Ante esta situación, el Consejo de Administración ha decidido salir al paso mandando un mensaje al mercado. ¿Funcionará?

Los accionistas de Grifols ven como el valor de sus acciones cae día tras día sin que la empresa parezca hacer nada al respecto. De hecho, una de las decisiones más criticadas el año pasado fue la de no publica resultados trimestrales, aprovechando que la ley no obliga a ello. Esto comenzó a sembrar las dudas de si la elevada deuda de la empresa estaba empezando a poner en riesgo su viabilidad. Comenzaron a aumentar los rumores de que sería necesaria una ampliación de capital, y todo ello hasta hoy.

Así, ya era hora de empezar a mandar mensajes de tranquilidad. Grifols ha perdido dos tercios de todo su valor en los últimos dos años y medio. Es cierto que su negocio se está deteriorando por el impacto del Covid y el menor número de donaciones de plasma, pero es vital despejar dudas sobre la viabilidad de la empresa. Así, el Consejo afirma que los fundamentales de la empresa siguen siendo robustos y que la empresa va a seguir ejecutando su plan estratégico durante los próximos años. 

Por otro lado, es importante dar visibilidad a su negocio. De este modo, el Consejo afirma que el volumen de obtención de plasma se sigue recuperando y no solo eso, sino que desde el mes de mayo de este año, el volumen medio está superando los niveles de 2019 previos a la pandemia. Así, esto está ayudando a que crezcan las ventas, que van a tener un aumento de doble dígito en el segundo semestre de 2022 con respecto al segundo semestre de 2021. En mi opinión, esta es la parte más importante del comunicado.

A esta mejora de ventas se suma un continuo proceso de optimización de costes. Es importante tener en cuenta que, la base para que la empresa pueda pagar sus deudas es que genere negocio y efectivo con sus actividades. Por lo tanto, todos los movimientos que haga la empresa en este sentido, son bienvenidos. Por último, y para que podamos evaluar si cumplen lo prometido, la empresa volverá a presentar resultados trimestrales a partir del primer trimestre de 2023. Se han dado cuenta del error, y han sabido rectificarlo.

De este modo, y fruto de las caídas, la valoración a la que cotiza Grifols, siempre que la empresa consiga recuperar sus niveles de negocio, podría ser realmente atractiva. Grifols vale en bolsa unos 6.200 millones de euros. En 2019 y 2020, consiguió obtener más de 600 millones de euros de beneficio. En 2021 obtuvo un beneficio de 188 millones y, en la mitad de 2022, de 145 millones de euros. Así, la empresa cotiza a PER 10 pre covid y a PER 25 a fía de hoy. A esto hay que sumarle su abultada deuda, de 9.000 millones de euros a 30 de junio de 2022. Es su gran talón de Aquiles a día de hoy.