Repsol, con potencial del 40 por ciento

En el informe "Repsol, navegando hacia la transición", se destaca la fortaleza del valor y su potencial, que pasa por una compañía con precio objetivo cerca de los 19 euros: ¿por qué se es positivo con la organización?

Repsol es uno de los valores que más sube durante este ejercicio, pese a las incertidumbres económicas y el saldo negativo en el que cotiza el selectivo nacional. Con una capitalización cercana a los 19.000 millones de euros, la rentabilidad anual es del 30 % y la subida en el último año alcanza el 43. Con un petróleo descendiendo desde máximos y con una dura crisis energética ¿cómo ven los analistas de Renta 4 a la petrolera? 

Alfonso Batalla, del equipo de Research Analyst, considera que el sector se encuentra en plena transformación y que la coyuntura de precios es muy atractiva para la empresa. "Antes del estallido de la guerra de Ucrania, se advertía un precio del crudo en los 55 dólares. Ahora vemos que es bastante superior. Creemos que el cruzo estará, para el Brent, con un precio medio de 86 dólares por barril para los próximos años". 

Asimismo, el análisis (clic para verlo) destaca la situación financiera saneada de la empresa: "desde la pandemia, la petrolera se ha centrado en reforzar su balance, optimización del capital, mejora de la competitividad e incremento de la eficiencia", destaca el analista, que considera que la venta de la división de upstream hará que la deuda financiera neta se rebaje hasta los 1598 millones de euros. 

Cumpliendo con los catalizadores esperados y la valoración que otorga Renta 4

Otra de las claves a tener en cuenta es que va cumpliendo todos los catalizadores que se esperaban. "Ha materializado valor en las divisiones en las divisiones de Low Carbon Business y Upstream, tras la venta de la participación del 25 % en ambos negocios por importe de 905 millones y 4.800 respectivamente. El valor empresa es de 4383 millones para la primera y 19.000 para la segunda". 

En cuanto a la valoración, se tiene en cuenta el escenario base de la organización como lo más relevante de cara a los próximos meses. En primer lugar, se piensa que una parte importante del incremento del precio del petróleo se mantendrá por la falta de inversiones en nuevos yacimientos. Además, el negocio Low Carbon será una importante palanca de crecimiento y transformación de la organización. Además, la saneada situación de sus cuentas, la dilatada experiencia de la compañía y su nueva estrategia haría que Repsol supiera afrontar los retos que se enfrenta el sector.

Por todo lo comentado, los analistas reinician cobertura en el valor con SOBREPONDERAR y un precio objetivo en los 18,90 euros por título. De hecho, los beneficios esperados para este ejercicio se disparan hasta casi los 6.000 millones de euros, relejándose a poco más de 2.000 para los siguientes ejercicios. La deuda financiera para el 2024 se quedaría en los 364,3 millones de euros.