Motivos de la alta volatilidad en las acciones de Grifols

Cuando parecía que la cotización bursátil de Grifols comenzaba a estabilizarse y sus accionistas comenzaban a volver a tener confianza en una recuperación, después del desplome sufrido en los dos años anteriores, el rumor sobre la posible negociación con varios fondos de una ampliación de capital de hasta 2.000 millones de euros, el equivalente a casi el 20% de la compañía, para reducir la deuda de 6.500 millones que arrastra desde el año pasado y reducir el apalancamiento, ha vuelto a crear pánico entre los inversores y produjo ayer una caída de más del 12% en el valor de la compañía, si bien es cierto que durante la sesión de hoy ha recuperado la mitad de dicha caída.

La farmacéutica catalana, asesorada por BNP Paribas, ha comenzado a estudiar la operación con varios fondos de capital riesgo paneuropeo. La ruptura del acuerdo con Hellman & Friedman (inversor en la española Allfunds para su salida a bolsa) ofreció la oportunidad de “luchar” por esta operación a otros fondos inversores de "equity". La decisión de la familia Grifols se debe a que la compañía tiene actualmente un múltiplo deuda/EBITDA de casi siete veces, muy por encima de la ya elevada ratio que alcanzó en 2021, lo que ha generado opiniones críticas sobre su agresividad, con rebajas de calificación de Moody’s y S&P a finales del año pasado.

Gracias a la posible ampliación de capital, Grifols conseguiría reducir el ratio de deuda/EBITDA a 3,6 veces. Sin embargo, lo que preocupa a los actuales accionistas es que el impacto dilutivo podría ser significativo. La noticia llegaba justamente en la jornada previa al “Investors Day”, que se celebraba hoy en Barcelona.

Por otra parte, con el objetivo de revisar la situación técnica en la que se encuentra la acción, a continuación, se procede a incluir el análisis realizado por LUYFRA Capital con fecha de ayer:

Análisis técnico

En relación al AT de Grifols en gráfico de velas diarias, se aprecia que la acción alcanzó el objetivo marcado por LUYFRA Capital en los 19,20€ e, incluso, prolongó el impulso alcista hasta llegar a la parte alta del canal bajista de LP. Antes de comenzar este rally alcista, la cotización bursátil de la compañía se mantuvo en un rango lateral, después de testear la base del canal bajista de LP, lo que sirvió para hacer girar los indicadores y formar un suelo firme que permitiera devolver la confianza a los inversores.

Tras haber alcanzado el primer objetivo, la acción sufrió una corrección para volver a testear la parte alta del canal lateral de CP en el que había estado inmerso durante los primeros meses del presente ejercicio, antes de buscar, nuevamente intentar romper la parte alta del canal bajista de LP. Sin embargo, el rumor inesperado de la posible ampliación de capital, ha trastocado los planes y ha provocado que la acción abriera con grandes caídas en la sesión de ayer, incluyendo un gap en la apertura.

A continuación, se procede a indicar los soportes y resistencias a los que se enfrenta el valor para conocer dónde podría detenerse la caída de la cotización bursátil de la farmacéutica catalana: S1 17,30€, S2 15,75€, S3 15,00€: R1 18,75€, R2 21,00€, R3 22,50€.