IAG, preparada para despegar con su ampliación de capital

¿Acudir o no a la ampliación de capital de la empresa? Análisis de los expertos de Renta 4 sobre la empresa, valoraciones y conclusiones sobre la ampliación de capital de la aerolínea

IAG ha arrancado su ampliación de capital en los mercados en los que cotiza, el español y el británico. Sus accionistas, también los interesados en la empresa, saben que la compañía ha lanzado nuevas acciones a un precio muy atractivo y que, si no acuden a la operación, verán su participación altamente diluida. La aerolínea espera captar casi 2800 millones de euros con los que capear la crisis provocada por la alerta sanitaria, que ha reducido los viajeros y el turismo en los principales en los que opera. 

Los expertos de Renta 4 lo tienen claro: la compañía prepara el despegue en la era post Covid. En primer lugar, el experto de la entidad, Iván San Féliz Carbajo, destaca que, pese a la elevada incertidumbre, el capital obtenido servirá para restituir el nivel de liquidez previo a la pandemia: 7600 millones más la ampliación harán que la liquidez de la organización remonte a los 10000 millones. Todo pese a rebajar la previsión de tráfico de 2020 y 2021. A la organización le preocupa su disponibilidad de efectivo y quiere ser la aerolínea que lidere la posición de liquidez, como antes. La clave para mantenerse, eso sí, dependerá de que no se levanten nuevas restricciones. 

Con los cambios drásticos que está viviendo el sector, IAG será una de las grandes ganadoras cuando se supere la actual emergencia. Su posición de liderazgo en Reino Unido, su posición en España y América y su prudencia en la gestión, palancas a favor. El sector necesitará importantes cambios, como fusiones o quiebras, de las que IAG puede salir fortalecida o tener una posición predominante. No obstante, el camino no será fácil, ya que la incertidumbre es elevada y la recuperación será muy lenta. 

Entonces, tras este cóctel, los analistas de Renta 4 han valorado a las acciones de la aerolínea en 2,15 euros por acción desde los anteriores 4,1 euros, una vez se aplica la media de EVEBITDA a 12 meses de 5,3x, se le resta la deuda financiera y el valor en la actualidad del pago de pensiones. 

A continuación, las estimaciones para los próximos años y la comparativa con el resto de empresas de su sector: